Возраст риска

Автор: Dexter Roberts

Не удивительно, что китайские фондовые рынки не пользуются особым доверием среди инвесторов. Уважаемое финансовое издание Caijing (Пекин) сообщило о результатах опроса 9282 инвесторов в китайские фондовые рынки.

За время работы с КНР лишь 16% респондентов получили чистую прибыль более чем 10%, в то время как свыше 70% человек, наоборот, потерпели убытки более 10%.

Работа Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых бирж зачастую кажется оторванной от реальных экономических показателей страны. С начала 2013 года акции ведущих предприятий КНР потеряли как минимум 11,3%.

Средняя продолжительность жизни в Китае сегодня: 73 года (мужчины) и 79 лет (женщины).

Денег не досчитался даже знаменитый британский финансист Энтони Болтон, когда приехал в Китай. В течение почти 30 лет Болтону удавалось управлять фондом Fidelity International Special Situations Fund с потрясающей средней доходностью в 19,5%.

В 2010 году финансист решил открыть инвестиционный фонд Fidelity China; как результат - падение доходности на 15% и предстоящая отставка Болтона в 2014 году.

Изменчивая доходность фондовых рынков Китая вызвала сдержанность инвесторов всех мастей. Кроме того, в стране наметилась еще одна тревожная тенденция: старение населения.

_{Сегодня в Китае проживает 180 млн. граждан старше 60 лет. К 2030 году эта цифра достигнет 360 млн. человек.}

По словам Ван Фэй, директора Центра Брукингс-Циньхуа (Пекин), в 2030 году минимум 20% населения Китая. Как они могут обеспечить свою старость и инвестировать после выхода на пенсию?

Пенсии в Китае

Средняя продолжительность жизни в Китае сейчас составляет: 73 года для мужчин и 79 лет для женщин. Начиная с 1970 года этот порог вырос на целых 12 лет благодаря улучшению качества медицины и продуктов питания. Однако обязательный возраст выхода на пенсию в КНР остается довольно низким: 50 лет для женщин и 60 для мужчин.

Лишь 65% городского населения КНР имеют пенсионные накопления (2007).

Фонд Prudential и Центр стратегических и международных исследований сделали всеобъемлющий доклад о пенсионной реформе в Китае, где говорится: "пожилые сотрудники, кажется, будут играть крайне малую роль в новом экономическом порядке Китая". В докладе также отмечается, что по состоянию на 2007 год только 65% горожан, в том числе и госслужащие и сотрудники частных предприятий, имеют хотя бы какие-то пенсионные накопления. 

За последние 10 лет недвижимость стала самым популярным видом инвестирования в Китае: свыше 50% всех активов. Начиная с середины 1990-х годов рынок недвижимости КНР никогда не знал спадов. Цены на жилье во многих крупных городах росли так быстро, что лишь небольшая часть работающего населения способна купить квартиру или дом без помощи родителей, родственников и друзей. При этом власти ограничивали размер семьи, соответственно, помощь детей престарелым родителям во множестве семей весьма скромная.

Что же остается Китаю, чтобы выйти из этого мрачного тупика? Скорее всего, послаблять политику "одна семья - один ребенок". Намедни закон об обяхательном посещении детьми престарелых родителей уже вступил в силу. Бремя неизбежных бюджетных расходов на стариков власти пытаются переложить на работающую часть населения, таким образом сократив социальное обеспечение до минимума. У вкладчиков Китая, между тем, есть возможности вложиться в несколько паевых государственных "планов", предлагающих устойчивые прибыли без особого риска и ограничений. Возможно, что для китайцев "возраста риска" (для сравнения, пенсионный возраст в США называют "золотыми годами") инвестирование - последняя надежда на достойную старость...

Источник: Bloomberg Businessweek